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会稽山IPO补充预披露材料巨额关联交易或

发布时间:2019-07-20 22:48:32

会稽山IPO补充预披露材料 巨额关联交易或涉利益输送

【《财经》综合报道】证监会站10月23日披露会稽山绍兴酒股份有限公司招股说明书(申报稿-补充预披露)。

招股说明书显示,会稽山绍兴酒本次拟发行10000万股,发行后总股数为40000万股,拟登陆上交所。该公司主营绍兴黄酒、黄酒的生产、销售和研发,自设立以来,主营业务未发生变化。

随着会稽山招股说明书出炉,公司股权结构首次对外完整披露,大股东精功集团拥有会稽山44%的股权,第二大股东轻纺城拥有34%的股权。

值得注意的是,早前精功集团曾是轻纺城的实际控制人,即通过控股子公司精功控股持有轻纺城26.12%的股份。2010年和2011年两次减持之后,目前前者仍持有轻纺城7.42%的股权。

作为一家上市公司,轻纺城曾经拥有会稽山51%的控股权。蹊跷的是,会稽山谋求上市的初几年,主营业务接连高涨的同时,却伴随着轻纺城主营业务收入急剧惨跌的状况。

对于这种分拆上市,广州某投行负责人指出,“比较容易掏空上市公司资产”。

至此一个巨大的利益输送链条浮出水面,会稽山每年都有巨额的现金流入精功集团。输送的秘密渠道是,精功集团所提供的工程劳务以及工程建设。由此,仅在2011年会稽山净流入精功集团的现金就高达3815万元。而精功集团这三年来,为会稽山提供的工程劳务就高达2377万元。

不仅如此,更多的关联交易伴随着上述工程劳务合同展开,并不断膨胀。2010年,精工世纪负责会稽山“4万千升中优质绍兴黄酒项目”的建设,后者向其支付工程进度款1134万元。2011年更甚,当年会稽山继续向精工世纪支付上述工程进度款3430.57万元;同时精功集团另一家控股子公司精工工业建筑系统有限公司,开始负责会稽山的酿造车间钢结构等工程建设,会稽山当年向其支付工程进度款345.1万元。

伴随上述经常性关联交易,精功集团也频繁向会稽山购买黄酒。2009年到2011年,分别有108.7万元、355.6万元、439.7万元。

在经常性关联交易中,扣除精功集团单向流入会稽山的现金,2009年到2011年,会稽山实际流入精功集团的现金分别为883万元、1685.5万元、3814.57万元。

对精功集团谋求分享更多会稽山利益的说法,会稽山回应称:“公司承诺不以会稽山控股股东的地位谋求不正当利益,进而损害会稽山其他股东的利益。”

不仅如此,更多的关联交易伴随着上述工程劳务合同展开,并不断膨胀。2010年,精工世纪负责会稽山“4万千升中优质绍兴黄酒项目”的建设,后者向其支付工程进度款1134万元。2011年更甚,当年会稽山继续向精工世纪支付上述工程进度款3430.57万元;同时精功集团另一家控股子公司精工工业建筑系统有限公司,开始负责会稽山的酿造车间钢结构等工程建设,会稽山当年向其支付工程进度款345.1万元。

伴随上述经常性关联交易,精功集团也频繁向会稽山购买黄酒。2009年到2011年,分别有108.7万元、355.6万元、439.7万元。

在经常性关联交易中,扣除精功集团单向流入会稽山的现金,2009年到2011年,会稽山实际流入精功集团的现金分别为883万元、1685.5万元、3814.57万元。

对精功集团谋求分享更多会稽山利益的说法,会稽山回应称:“公司承诺不以会稽山控股股东的地位谋求不正当利益,进而损害会稽山其他股东的利益。”

尽管会稽山声称价格是公允的,但是会计人士张艳对此表示:“工程劳务的定价权完全由精功集团决定,精功集团很容易通过这种方式来输送利益。”

精功集团的精心布局,把轻纺城的优质资产分拆出去,这让轻纺城对精功集团又爱又恨。广州某投行人士表示:“会稽山上市前夕,精功集团和轻纺城作为两个大股东,唯有齐心合力,否则对谁都没有好处。”

接近会稽山的人士表示:“精功集团并不甘心如此微弱的优势。”2009年在随后的两次股权受让中,精功集团一口气受让会稽山4个股东的全部股权,合计9.67%。此时,大股东精功集团拥有会稽山44%的股权,与第二大股东轻纺城的股权差距已扩大到10%。

让投资者忧虑的是,一旦会稽山成功上市,精功集团和轻纺城如果不能继续保持资本运作的默契,甚至继续出现股权争夺混战,损害的不只是会稽山,还有千万股民的利益。

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