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钢铁行业周报本周钢铁毛利杠杆继续收缩关注

发布时间:2019-03-15 23:51:39

钢铁行业周报:本周钢铁毛利杠杆继续收缩 关注短期风险

主要观点本周

钢铁毛利杠杆继续收缩,关注短期风险。本周加权钢价较上周跌0.5%,跌幅扩大;本周国内、进口铁矿石价格较上周变化-1%、2%,吨钢毛利涨跌不一,毛利杠杆(毛利核算上收入成本时间差带来的杠杆效应)继续收缩为1.1倍(上周为1.5倍),连续两周收缩,源于钢价的逐步下跌,需关注板块短期风险。本周沪线螺终端采购量较上周降9%;本周社会库存上升0.5%,为年初补库存以来的首次上升;本周港口矿石库存降0.3%,为连续四周以来的首次下降。近期钢价持续小幅下跌,一方面原因在于外矿价格受供给快速释放下滑,而9月终端需求较月并未有显着变化,当前钢铁市场价格主要受市场情绪主导。

投资提示:由于本周毛利杠杆继续收缩,请关注短期风险。建议重点关注低估值高弹性品种:方大特钢,*st鞍钢、凌钢股份、新钢股份、酒钢宏兴;同时关注吨钢毛利持续业内的宝钢股份、长期资产注入预期的包钢股份以及资源类标的金岭矿业、攀钢钒钛。

本周毛利涨跌不一,沪线螺采购量下降8.47%

现货利润:本周加权、螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化-4、4、5、-21、14、-15元至49、75、29、-3、329、-52元/吨。

终端采购:本周沪线螺终端采购量为18.44万吨,环比下降8.47%。

本周加权钢价下降0.5%

本周加权钢价较上周下降0.5%至3674吨。其中螺纹、高线、热卷、冷板、中板价格分别变化--0.3%、-0.4%、-0.1%、-0.1%、-1%至3514、3570、3619、4500、3609元/吨。无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变化0%、0.5%、0%、0%至4150、3620、5650、12900元/吨。300系、400系热轧不锈钢价格分别变化0%、0%至15200、8400元/吨。

本周国际市场主要地区钢价均与上周持平

本周美国、欧盟、东南亚热轧分别变化0%、1%、0%至722、600、565美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚冷轧分别变化1%、0%、0%至827、712、645美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚热镀锌分别变化-1%、-1%、0%至937、699、680美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚中厚板分别变化0%、-1%、0%至794、639、565美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚螺纹钢分别变化0%、1%、0%至711、666、560美元/吨。

进口铁矿石价格涨2%,焦煤价格与上周持平本周国内现货铁矿石、进口现货铁矿石价格分别变化-1%、2%至936、960元/吨。焦炭、主焦煤、硅铁、废钢价格分别变化0%、0%、0%、0%至1130、1150、5950、2100元/吨。

本周社会库存涨0.5%,铁矿石库存降0.3%

本周钢材社会库存涨0.5%至1352万吨,主要港口铁矿石库存降0.3%至7118万吨。其中螺纹、高线、热轧、冷轧、中板库存分别变化0%、0%、-1%、0%、1%至571、136、349、161、133万吨。

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